El Banco de la República, banco central de Colombia, volvió a encarecer el costo del dinero. En su reunión del 31 de marzo de 2026, la Junta Directiva decidió —por mayoría de cuatro votos contra tres— incrementar en 100 puntos básicos la tasa de interés de política monetaria, llevándola al 11,25%. La medida se suma al alza de enero, cuando la tasa pasó del 9,25 % al 10,25 %. En pocas semanas, el crédito en Colombia se volvió 200 puntos más caro, y eso le toca el bolsillo a casi todo el mundo.
¿Qué es la tasa de interés y por qué sube ahora?
Para entenderlo de forma sencilla: la tasa de interés de política monetaria es el "precio oficial" del dinero en Colombia. Cuando el Banco de la República la sube, los bancos comerciales también suben lo que cobran por créditos de vivienda, consumo y tarjetas de crédito. La idea es que si el crédito se encarece, la gente gasta menos, la demanda baja y los precios dejan de subir tan rápido.
¿Y por qué sube ahora? Porque la inflación no cede. En febrero de 2026, la inflación básica —la que excluye alimentos y precios regulados— llegó al 5,5 %, según datos del propio Banco de la República, superando el 5,0 % registrado al cierre del año anterior. La inflación total fue del 5,3 %, muy lejos aún de la meta oficial del 3 % que el banco central lleva años persiguiendo sin lograrlo.
"Las expectativas de inflación de los analistas para 2027 se mantienen en un 4,8 %, mientras que las derivadas del mercado de deuda pública se sitúan cerca del 7,0 %." — BBVA Research, análisis sobre la decisión del BanRep.
Uno de los factores que más preocupa a los técnicos del Banco es el aumento históricamente elevado del salario mínimo decretado para 2026, que —según el Informe de Política Monetaria— empuja al alza los costos de las empresas y, con ello, los precios finales al consumidor.
El contexto político que agita los mercados
La decisión no fue solo técnica: tuvo un ingrediente político de peso. Según informó la revista Semana, el ministro de Hacienda abandonó la Junta del Emisor en un hecho inédito, y el gobierno del presidente Petro anunció el retiro del Ejecutivo de ese espacio. Esa fricción entre el gobierno y el banco central —que por ley debe ser autónomo— aumenta la incertidumbre sobre el rumbo de la política económica colombiana en un año electoral.
Qué impacto tiene esto en tu vida diaria
Si vivís en Colombia y tenés algún crédito o pensás pedirlo, esto te afecta directamente. Aquí van los efectos concretos:
- Crédito de vivienda: si pedís un crédito hipotecario, la cuota mensual será más alta que hace seis meses. Un crédito de COP 200 millones a 15 años puede costar entre COP 400.000 y COP 600.000 más al mes frente a condiciones de tasas bajas.
- Tarjetas de crédito y créditos de consumo: las tasas de interés de las entidades financieras subirán siguiendo la señal del Banco de la República. Si pagás el mínimo de tu tarjeta, cada vez más de ese pago irá a intereses.
- Ahorros y CDTs: este es el lado positivo. Con tasas altas, los Certificados de Depósito a Término (CDT) ofrecen rendimientos más atractivos. Algunas entidades ya ofrecen tasas de captación superiores al 12 % efectivo anual en COP, lo que convierte a los CDTs en una opción de renta fija muy competitiva frente a la inflación.
- Bolsa de Valores de Colombia: las tasas altas suelen presionar a la baja las valoraciones de las acciones, ya que los inversionistas prefieren instrumentos de renta fija seguros. Sin embargo, los bancos como Bancolombia o Davivienda pueden verse beneficiados al mejorar sus márgenes de intermediación.
¿Qué dice la DIAN y qué tan rentables son los CDTs como refugio?
Una duda frecuente: ¿los rendimientos de un CDT pagan impuesto? Sí. La DIAN (Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales) considera los intereses de los CDTs como renta ordinaria, sujeta a la tarifa de retención en la fuente aplicable según el monto. Sin embargo, incluso después de impuestos, un CDT al 12 % puede superar la inflación esperada para este año, que ronda el 5,3 %, lo que lo convierte en una de las pocas opciones que protege el poder adquisitivo de los ahorros en pesos colombianos.
¿Hasta dónde pueden llegar las tasas?
Según el análisis de BBVA Research, la mediana de los analistas ubica la tasa de cierre de año entre el 10,75 % y el 12,50 %, lo que sugiere que podría haber nuevas alzas en las próximas reuniones si la inflación no cede. La próxima decisión de la Junta Directiva será uno de los eventos económicos más observados del segundo trimestre.
El crecimiento del PIB de Colombia cerró en 2,6 % en 2025, por debajo del 2,9 % proyectado. Si las tasas siguen subiendo, ese crecimiento podría desacelerarse aún más, ya que las empresas enfrentan mayores costos de financiamiento y las familias reducen el consumo con crédito.
¿Qué pueden hacer los colombianos ante este escenario?
El momento de tasas altas no es solo un problema: también es una oportunidad si se sabe aprovechar. Diversificar los ahorros, evaluar instrumentos de renta fija en COP y explorar opciones de inversión que no dependan exclusivamente del crédito local son pasos inteligentes en este contexto.
Para quienes quieren ir más allá del CDT y explorar mercados financieros globales como una forma de proteger y hacer crecer su capital al margen de la política monetaria local, plataformas como XM permiten acceder a instrumentos de inversión internacionales desde Colombia, con cuenta en distintas monedas y sin necesidad de grandes capitales para empezar.
Lo más importante en épocas de incertidumbre económica es tomar decisiones informadas. Seguí de cerca las próximas reuniones del Banco de la República y revisá el costo real de tus créditos antes de adquirir nuevas deudas.
