Calculadora de Precio Justo — Número de Graham
Calcula el precio intrínseco de una acción con la fórmula de Benjamin Graham y aplica tu margen de seguridad deseado.
Datos de la acción
Fórmula: Graham Number = sqrt(22.5 × EPS × BVPS). EPS y BVPS se obtienen en los estados financieros o en Yahoo Finance / Macrotrends.
Precio justo (Graham Number)
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Graham Number es un punto de partida, no una señal de compra garantizada. Úsalo junto con el análisis del negocio y la industria.
¿Qué es el Número de Graham?
El Número de Graham es una fórmula desarrollada por Benjamin Graham, el padre del value investing, para estimar el precio máximo que un inversor conservador debería pagar por una acción. La fórmula es:
Graham Number = sqrt(22.5 × EPS × BVPS)
El factor 22.5 proviene de la regla de Graham de que el P/E de una acción no debería superar 15 y el P/B no debería superar 1.5 (15 × 1.5 = 22.5). Una acción que cotiza por debajo del Graham Number puede ser candidata a análisis más profundo.
¿Cómo obtener EPS y BVPS?
- EPS (Earnings Per Share): Ganancia neta dividida entre el número de acciones en circulación. Se encuentra en el estado de resultados o en Yahoo Finance buscando el ticker de la empresa.
- BVPS (Book Value Per Share): Patrimonio neto dividido entre el número de acciones. También disponible en Yahoo Finance, en la sección "Balance Sheet".
Usa el EPS de los últimos 12 meses (TTM) para mayor actualidad.
El margen de seguridad
Graham insistía en comprar siempre con un margen de seguridad: un descuento adicional sobre el precio justo para protegerse de errores en los datos o cambios imprevistos. Un margen del 20–30% es el rango típico que los value investors aplican. Si el Graham Number de una acción es $100, con un margen del 20% solo comprarías si cotiza a $80 o menos.
Limitaciones de la fórmula
El Graham Number funciona mejor para empresas industriales y financieras maduras. No aplica bien a empresas tecnológicas de alto crecimiento (que pueden tener EPS bajo pero valoración alta por expectativas futuras), empresas con pérdidas (EPS negativo hace el número inválido) o negocios donde el valor contable no refleja el valor real de los activos intangibles.
Preguntas frecuentes
¿Qué pasa si el Graham Number es negativo o cero?
Si EPS o BVPS son negativos, la fórmula no produce un resultado válido. Esto generalmente indica que la empresa tiene pérdidas o deuda neta, lo que en cualquier caso señala mayor riesgo y requiere análisis más profundo.
¿Puedo usarlo para acciones de LATAM?
Sí, aunque debes usar EPS y BVPS en la misma moneda que el precio de la acción. Para acciones en pesos colombianos, argentinos o soles peruanos, los resultados son directamente comparables en esa moneda.